AGCO presenta los resultados del cuarto trimestre y del año 2024

AGCO, líder mundial en el diseño, fabricación y distribución de maquinaria agrícola y tecnología agrícola de precisión, informó de unas ventas netas de 2.900 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2024, un descenso del 24,0% en comparación con el cuarto trimestre de 2023.

La pérdida neta declarada fue de (3,42) $ por acción en el trimestre, que incluye cargos por deterioro y gastos de reestructuración y optimización del negocio, y el beneficio neto ajustado(1) fue de 1,97 $ por acción. Estos resultados se comparan con unos ingresos netos declarados de 4,53 dólares por acción y unos ingresos netos ajustados(1) de 3,78 dólares por acción, correspondientes al cuarto trimestre de 2023. Excluyendo los efectos desfavorables de la conversión de divisas del 1,8%, las ventas netas del trimestre disminuyeron un 22,2% en comparación con el cuarto trimestre de 2023.

Ventas netas de 11.700 millones de dólares, un 19,1% menos, en 2024
Margen de explotación anual declarado del (1,0)% y margen de explotación ajustado⁽¹⁾del 8,9
Beneficios por acción declarados en 2024 de (5,69) $ y beneficios por acción ajustados⁽¹⁾de (7,50) $
Reafirmación de las perspectivas para 2025: ventas netas de aproximadamente 9.600 millones de dólares y beneficios por acción de entre 4,00 y 4,50 dólares.

Las ventas netas para todo el año 2024 fueron de aproximadamente 11.700 millones de dólares, lo que supone un descenso del 19,1% en comparación con 2023. En el año completo, la pérdida neta declarada fue de (5,69) $ por acción, que incluye la pérdida por la venta del negocio de cereales y proteínas, los cargos por deterioro y los gastos de reestructuración y optimización del negocio, y el beneficio neto ajustado⁽¹⁾ fue de 7,50 $ por acción. Estos resultados se comparan con unos ingresos netos declarados de 15,63 $ por acción y unos ingresos netos ajustados⁽¹⁾ de 15,55 $ por acción en 2023. Excluyendo los efectos desfavorables de la conversión de divisas del 0,6%, las ventas netas de todo el año disminuyeron un 18,5% en comparación con 2023.

Eric Hansotia, Presidente y CEO de AGCO

«AGCO obtuvo unos sólidos resultados en el cuarto trimestre con un margen operativo ajustado del 9,9%, incluso con una dinámica de mercado desafiante y agresivos recortes de producción», dijo Eric Hansotia, Presidente y CEO de AGCO. «Recortamos nuestras horas de producción un 33% en el cuarto trimestre y terminamos el año con un menor inventario de la empresa y del concesionario en comparación con 2023. Nuestro margen operativo ajustado para todo el año, del 8,9%, es con diferencia nuestro mejor resultado en una industria en recesión. El sólido rendimiento en 2024, impulsado por nuestras tres palancas de crecimiento de alto margen y el intenso enfoque en el control de costes, subraya la transformación estructural en curso en AGCO a medida que ofrecemos ganancias más resistentes y más altas en todo el ciclo.»

Hansotia prosiguió: «En 2025, seguiremos aplicando nuestra estrategia Farmer-First reforzada por los movimientos de catálogo y las agresivas medidas de control de costes, incluido nuestro programa de reestructuración en curso. Esperamos que estos esfuerzos amortigüen el impacto de un mayor debilitamiento de la demanda del sector, contribuyendo a obtener márgenes operativos ajustados muy por encima de los niveles alcanzados durante anteriores períodos de depresión del sector. Continuaremos nuestras inversiones en tecnología de primera calidad, soluciones agrícolas inteligentes y capacidades digitales mejoradas para apoyar nuestra estrategia Farmer-First con el fin de posicionar mejor a la empresa para el éxito cuando la industria se recupere, al tiempo que ayudamos a alimentar al mundo de manera sostenible.»

Aspectos destacados

Resultados de ventas regionales del cuarto trimestre⁽²⁾: Europa/Oriente Medio («EME») (16,7)%, Norteamérica (38,7)%, Sudamérica (31,6)%, Asia/Pacífico/África («APA») (26,2)%.
Resultados de ventas regionales del cuarto trimestre en moneda constante^(1)(2)(3): EME (15,8)%, Norteamérica (37,7)%, Sudamérica (22,4)%, APA (26,3)%.
Evolución del margen de explotación regional en el cuarto trimestre: EME 14,4%, Norteamérica 0,7%, Sudamérica 10,8%, APA 3,0%.
En 2024, los márgenes de explotación declarados y ajustados⁽¹⁾ fueron del 1,0% y el 8,9%, respectivamente, frente al 11,8% y el 12,0% en 2023.

⁽¹⁾ Véase la conciliación de las medidas no GAAP en el apéndice.

⁽²⁾ En comparación con el cuarto trimestre de 2023.

⁽³⁾No incluye el efecto de la conversión de divisas.

Actualización del mercado

Ventas por unidad industrial

	Tractores	Cosechadoras
Año finalizado el 31 de diciembre de 2024	Variación respecto al año anterior	Variación respecto al año anterior
Norteamérica⁽⁴⁾	(13) %	(22) %
Sudamérica⁽⁵⁾	(4) %	(33) %
Europa del Este⁽⁵⁾	(6) %	(32) %

⁽⁴⁾No incluye los tractores compactos.

⁽⁵⁾ Basado en estimaciones de la empresa.

Hansotia concluyó: «Los mercados agrícolas mundiales se enfrentan tanto a retos como a oportunidades. Los ingresos netos de las explotaciones ganaderas de EE.UU. siguen siendo elevados, mientras que los de las explotaciones agrícolas experimentan descensos debido a la fluctuación de los precios del maíz, la soja y el trigo y a los costes relativamente elevados de los insumos. La producción récord de soja en Brasil y el retraso en la siembra de maíz ponen de relieve tanto el potencial de crecimiento como los riesgos. La inestabilidad geopolítica, unida a las perturbaciones meteorológicas en importantes regiones productoras como Rusia y Ucrania, sigue afectando al suministro mundial de trigo, lo que añade incertidumbre al mercado. La demanda de equipos nuevos se ha suavizado aún más en la mayoría de los mercados mundiales, sobre todo porque persiste el descenso de los ingresos agrícolas de los productores. Seguimos esperando una mayor adopción de la tecnología de precisión, pero la difícil situación económica de las explotaciones agrícolas está provocando una débil demanda global de la industria en la mayoría de las categorías de equipos.»

Las ventas de tractores en el mercado norteamericano disminuyeron un 13% durante 2024 en comparación con el año anterior. Los descensos de ventas fueron relativamente consistentes en todas las categorías de caballos de potencia, con las categorías de mayor potencia disminuyendo más en los últimos meses. Las ventas de cosechadoras descendieron un 22% en 2024 en comparación con 2023. Se prevé que la disminución de la renta agraria prevista y la renovación de la flota ejerzan presión sobre la demanda del sector en 2025, lo que se traducirá en un debilitamiento de las ventas del sector en Norteamérica en comparación con 2024, especialmente en el caso de los equipos de mayor tamaño.

Las ventas de tractores de la industria brasileña disminuyeron un 4% durante 2024 en comparación con el año anterior. La superficie agrícola en Brasil aumentó sólo modestamente en 2024 después de cinco años de crecimiento más significativo. Los precios más bajos de los productos básicos, el aumento de la deuda de los agricultores y la reducción de la demanda de China crearon cautela entre los agricultores brasileños. Se espera que la demanda de la industria en Brasil se mantenga plana en 2025, debido a la dinámica mixta del mercado.

En Europa Occidental, las ventas de tractores de la industria disminuyeron un 6% durante 2024 en comparación con el año anterior, con descensos más significativos en Escandinavia, Reino Unido e Italia. Se espera que la demanda de la industria siga siendo débil en 2025, ya que los niveles de ingresos más bajos presionan la demanda de los agricultores, mientras que la demanda de los productores de leche y ganado se espera que mitigue parte de la disminución.

Resultados regionales

Ventas netas regionales de AGCO (en millones)

Tres meses hasta 31 dic.	2024⁽⁷⁾	2023	Variación en % desde 2023	% de variación a partir de 2023 debido a la conversión de divisas⁽⁶⁾	% de cambio a partir de 2023 debido a la adquisición de una empresa⁽⁶⁾	Variación en % excluida la conversión de divisas y la adquisición de una empresa
Norteamérica	$ 546.8	$ 891.7	(38.7) %	(1.0) %	0.9 %	(38.6) %
Sudamérica	282.0	412.9	(31.6) %	(9.2) %	1.2 %	(23.6) %
EME	1,882.8	2,259.0	(16.7) %	(0.9) %	1.4 %	(17.2) %
APA	175.7	238.0	(26.2) %	0.1 %	2.1 %	(28.4) %
Total	$ 2,887.3	$ 3,800.7	(24.0) %	(1.8) %	1.3 %	(23.5) %
Año hasta 31 dic.	2024⁽⁷⁾	2023	Variación en % desde 2023	% de variación a partir de 2023 debido a la conversión de divisas⁽⁶⁾	% de cambio a partir de 2023 debido a la adquisición de una empresa⁽⁶⁾	Variación en % excluida la conversión de divisas y la adquisición de una empresa
Norteamérica	$ 2,850.3	$ 3,752.7	(24.0) %	(0.3) %	1.0 %	(24.7) %
Sudamérica	1,315.9	2,234.2	(41.1) %	(3.5) %	1.0 %	(38.6) %
EME	6,812.9	7,540.5	(9.6) %	0.1 %	1.2 %	(10.9) %
APA	682.8	885.0	(22.8) %	(0.4) %	1.6 %	(24.0) %
Total	$ 11,661.9	$ 14,412.4	(19.1) %	(0.6) %	1.2 %	(19.7) %

⁽⁶⁾ Para más información, véanse las notas a pie de página.

⁽⁷⁾ Nota: Las ventas netas regionales de los tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024 y del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024 incluyen los resultados del negocio de cereales y proteínas de la empresa, que se desinvirtió el 1 de noviembre de 2024.

Norteamérica

Las ventas netas en Norteamérica disminuyeron un 24,7% durante todo el año 2024 en comparación con 2023, excluyendo el impacto de la conversión desfavorable de divisas y el impacto favorable de una adquisición. Las menores ventas del sector y la menor demanda del mercado final contribuyeron al descenso de las ventas. Los descensos de ventas más significativos se produjeron en las categorías de tractores de alta potencia y de gama media, así como en las herramientas para heno. Los ingresos de las operaciones para todo el año 2024 disminuyeron 283,5 millones de dólares en comparación con 2023 y los márgenes operativos fueron del 6,2%. Esta disminución se debió a la reducción de las ventas y de los volúmenes de producción, así como al aumento de los descuentos.

Sudamérica

Las ventas netas en la región de América del Sur de AGCO disminuyeron un 38,6% para todo el año 2024 en comparación con 2023, excluyendo el impacto de la conversión de moneda desfavorable y el impacto favorable de una adquisición. Las ventas al por menor más suaves de la industria y la subproducción de la demanda al por menor condujeron la mayor parte de la disminución. Las menores ventas de tractores de gran potencia, cosechadoras y sembradoras explicaron la mayor parte del descenso. Los ingresos de las operaciones para todo el año 2024 disminuyeron en 282,0 millones de dólares en comparación con 2023. Este descenso se debió principalmente a las menores ventas y volúmenes de producción, así como a una fijación de precios negativa.

EME

Las ventas netas de la región de Europa/Oriente Próximo disminuyeron un 10,9% en todo el año 2024 en comparación con 2023, excluyendo el impacto de la conversión favorable de divisas y el impacto favorable de una adquisición. Las menores ventas en la mayoría de los mercados europeos se vieron parcialmente compensadas por el crecimiento en España y Turquía. Los mayores descensos se produjeron en los tractores de gama media y alta y en los equipos de heno. Los ingresos procedentes de las operaciones disminuyeron 174,9 millones de dólares en todo el año 2024 en comparación con 2023. Este descenso se debió principalmente a las menores ventas y volúmenes de producción.

APA

Las ventas netas en la región Asia/Pacífico/África disminuyeron un 24,0%, excluyendo el impacto de la conversión desfavorable de divisas y el impacto favorable de una adquisición, durante todo el año 2024 en comparación con 2023, debido a la menor demanda del mercado final y a los menores volúmenes de producción. Las menores ventas en China, Australia y África impulsaron la mayor parte del descenso. Los ingresos de explotación disminuyeron 44,6 millones de dólares en el ejercicio 2024 en comparación con 2023, debido principalmente a los menores volúmenes de ventas.

Perspectivas

Como se anunció anteriormente, se espera que las ventas netas de AGCO para 2025 sean de aproximadamente 9.600 millones de dólares, lo que refleja menores volúmenes de ventas, precios relativamente planos, así como una conversión de divisas desfavorable. Se prevé que los márgenes operativos ajustados se sitúen aproximadamente entre el 7% y el 7,5%, reflejando el impacto de las menores ventas, los menores volúmenes de producción, los mayores controles de costes y las inversiones moderadamente inferiores en ingeniería. Sobre la base de estas hipótesis, el beneficio por acción para 2025 se sitúa en torno a 4,00 – 4,50 dólares.